本報(bào)記者樊紅敏北京報(bào)道

　　種種跡象顯示，慈善信托正在不斷升溫。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年7月28日，國(guó)內(nèi)共備案慈善信托905單，總規(guī)模41.86億元，其中，今年新增備案113單，新增備案規(guī)模2.09億元。今年一季度全國(guó)新備案慈善信托50單，財(cái)產(chǎn)規(guī)模11921.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)154%。

　　業(yè)內(nèi)人士在對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者分析上述數(shù)據(jù)時(shí)指出，在行業(yè)轉(zhuǎn)型背景之下，越來(lái)越多的信托公司通過(guò)慈善信托獲得良好的品牌效益，并在過(guò)程中將一部分慈善資金成功對(duì)接到其他信托項(xiàng)目上，實(shí)現(xiàn)了間接資金引流，從而引發(fā)信托公司持續(xù)探索慈善信托的動(dòng)力。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也指出，慈善信托可享受的稅收優(yōu)惠政策仍未落地，目前的慈善信托項(xiàng)目都不得不通過(guò)變通來(lái)解決一些痛點(diǎn)問(wèn)題。

　　門(mén)檻僅200元的“慈善信托”

　　慈善中國(guó)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，備案的千萬(wàn)級(jí)慈善信托已有8單，單筆設(shè)立金額最高的為4000萬(wàn)元。

　　此外，為了激發(fā)熱情，行業(yè)部分機(jī)構(gòu)放低了慈善信托設(shè)立門(mén)檻，比如，一兩萬(wàn)元即可起投。還有信托公司甚至通過(guò)設(shè)立慈善信托產(chǎn)品長(zhǎng)期募捐，最低捐贈(zèng)額度僅200元。

　　此外，慈善信托涉及領(lǐng)域也在不斷創(chuàng)新。比如，全國(guó)首單以“家族慈善文化建設(shè)”為目的慈善信托、首單以公證機(jī)構(gòu)擔(dān)任監(jiān)察人、首單由未成年人作為委托人的慈善信托等項(xiàng)目紛紛落地。

　　以國(guó)內(nèi)首單由未成年人作為委托人的慈善信托為例，今年6月27日，由一名15歲初中生設(shè)立的“中誠(chéng)信托2022誠(chéng)善·凱德盛世助學(xué)慈善信托”在北京市民政局完成備案，受托人為中誠(chéng)信托，資金規(guī)模10萬(wàn)元，用于愛(ài)心助學(xué)、幫扶困難學(xué)生。

　　此外，在財(cái)富管理競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化的當(dāng)下，作為高凈值客戶慈善活動(dòng)的重要工具之一，慈善信托還是私人銀行等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的必爭(zhēng)之地。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，平安私人銀行慈善規(guī)劃服務(wù)已為超100位客戶提供慈善服務(wù)咨詢、慈善主體設(shè)立、公益項(xiàng)目投向管理等服務(wù)。

　　記者通過(guò)慈善中國(guó)網(wǎng)信息查詢發(fā)現(xiàn)，備案名稱中包含“農(nóng)銀壹私行”字樣的慈善信托有10單。***息顯示，壹私行是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首個(gè)私人銀行專屬品牌。

　　運(yùn)作邏輯各異

　　為滿足客戶的多樣性需求，慈善信托在運(yùn)作模式上也有所不同。

　　據(jù)記者了解，目前慈善信托的主要運(yùn)作模式包括慈善組織作為委托人，信托公司作為受托人；慈善捐贈(zèng)人、慈善組織共同作為委托人，信托公司作為受托人；慈善捐贈(zèng)人作為委托人，信托公司、慈善組織共同作為受托人；慈善捐贈(zèng)人作為委托人，信托公司作為受托人，慈善組織作為執(zhí)行人等。此外，慈善信托架構(gòu)中還可以選擇性設(shè)置執(zhí)行人、投資/財(cái)務(wù)顧問(wèn)、監(jiān)察人等角色。

　　比如，今年5月19日，中鐵信托·伊潔士退役軍人關(guān)愛(ài)金慈善信托（以下簡(jiǎn)稱“伊潔士慈善信托”）設(shè)立，該慈善信托的委托人為四川省伊潔士醫(yī)療科技有限公司和成都市慈善總會(huì)；受托人是中鐵信托；監(jiān)察人為漢正家族辦公室（以下簡(jiǎn)稱“漢正家辦”）。

　　8月8日，“金融港灣慈善基金”慈善信托設(shè)立，該慈善信托由杭州錢(qián)塘金融港灣發(fā)展聯(lián)盟發(fā)起，杭州工商信托和浙江省慈善聯(lián)合總會(huì)共同作為受托人。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹稱，不同的架構(gòu)模式背后，有其獨(dú)特的運(yùn)作邏輯。比如，解決稅收優(yōu)惠問(wèn)題；平滑基金會(huì)的收入支出，滿足監(jiān)管要求；實(shí)現(xiàn)公開(kāi)募捐等。

　　據(jù)了解，委托人設(shè)立慈善信托可享受的稅收優(yōu)惠政策尚未落地，委托人無(wú)法直接從受托人處取得可用于稅前扣除的捐贈(zèng)票據(jù)。所以需要在信托架構(gòu)中引入慈善組織作為委托人、共同受托人或執(zhí)行人來(lái)解決捐贈(zèng)票據(jù)問(wèn)題。

　　而根據(jù)《慈善法》《關(guān)于公益性捐贈(zèng)稅前扣除有關(guān)事項(xiàng)的公告》（財(cái)政部公告2020年第27號(hào)）等規(guī)定，具有公開(kāi)募捐資格的基金會(huì)開(kāi)展慈善活動(dòng)的年度支出，不得低于上一年總收入的百分之七十或者前三年收入平均數(shù)額的百分之七十。不具有公開(kāi)募捐資格的基金會(huì)的年度慈善支出金額不得低于上一年末凈資產(chǎn)的8%或者前三年年末凈資產(chǎn)平均數(shù)的8%。所以部分基金會(huì)就通過(guò)設(shè)立慈善信托形式來(lái)平滑基金會(huì)的收入支出問(wèn)題。

　　以伊潔士慈善信托的“信托+慈善組織”雙委托人邏輯，漢正家辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，一是可以公開(kāi)募捐。成都市慈善總會(huì)是一家優(yōu)秀的公募基金會(huì)，可以通過(guò)慈善總會(huì)進(jìn)行公開(kāi)籌款，接收更多的社會(huì)捐贈(zèng)，擴(kuò)大慈善信托的財(cái)產(chǎn)規(guī)模。二是解決稅收優(yōu)惠問(wèn)題。成都市慈善總會(huì)具有公益性捐贈(zèng)稅前扣除資格，可以為信托的捐贈(zèng)人開(kāi)具捐贈(zèng)票據(jù)，讓捐贈(zèng)人享受稅收優(yōu)惠，進(jìn)而鼓勵(lì)捐贈(zèng)者。三是提供***資源支持。成都市慈善總會(huì)的加入，能帶來(lái)***慈善機(jī)構(gòu)的視野和經(jīng)驗(yàn)，能夠提供相關(guān)資源支持。

　　據(jù)了解，漢正家辦作為伊潔士慈善信托的監(jiān)察人負(fù)責(zé)監(jiān)督慈善信托的過(guò)程相關(guān)方行為，維護(hù)受益人的權(quán)利。此外，漢正家族辦公室在這單慈善信托設(shè)立中承擔(dān)了信托架構(gòu)設(shè)計(jì)、協(xié)調(diào)確定各方主體、協(xié)同修改信托文件、慈善信托啟動(dòng)儀式策劃、慈善顧問(wèn)等工作內(nèi)容。截至目前，漢正家辦參與設(shè)計(jì)的慈善信托已有十余單。

　　間接引流功能

　　記者注意到，多單慈善信托均提到“保值增值”“資產(chǎn)管理”。

　　***息顯示，前述提到的“金融港灣慈善基金”慈善信托設(shè)立，首批信托規(guī)模達(dá)1100萬(wàn)元，計(jì)劃在三年里達(dá)到1億元，將通過(guò)慈善信托形式保值增值、助力共富。6月21日簽約的九洲投資集團(tuán)慈善信托，委托人江蘇九洲投資集團(tuán)有限公司將投入1800萬(wàn)元，常州市慈善總會(huì)、長(zhǎng)安信托擔(dān)任受托人，由農(nóng)業(yè)銀行常州分行對(duì)資金實(shí)行資產(chǎn)管理。

　　近期，光大信托慈善信托辦公室喬方亮在相關(guān)活動(dòng)中表示，光大信托在嘗試做大額慈善信托。通過(guò)大額慈善信托實(shí)現(xiàn)賬戶獨(dú)立，做保值增值，同時(shí)重點(diǎn)推動(dòng)收益全贈(zèng)慈善信托發(fā)展。

　　記者獲得的某信托公司宣傳資料顯示，該信托公司依托于慈善信托產(chǎn)生了良好的社會(huì)效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效益，越來(lái)越多慈善機(jī)構(gòu)的資金通過(guò)慈善信托成功對(duì)接了公司的信托產(chǎn)品，委托人包括慈善總會(huì)、基金會(huì)等各類慈善組織，用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的資金合計(jì)超過(guò)1.73億元。

　　漢正家辦相關(guān)人士向記者介紹，這兩年設(shè)立的項(xiàng)目主要以集中在100萬(wàn)元以下的小額慈善信托為主。大額慈善信托設(shè)立的時(shí)候，基本都會(huì)跟客戶確認(rèn)或者做好資產(chǎn)配置方案，主要購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品范圍以穩(wěn)健為主，慈善信托一般不會(huì)追求高額的收益，主要是投資貨幣基金、短債為主，投資一年以上的資產(chǎn)配置策略會(huì)加入比例非常少的權(quán)益類產(chǎn)品，而且一般會(huì)提前設(shè)置好回撤比例。

　　中誠(chéng)信托近期發(fā)表的研究報(bào)告提到，慈善信托的委托人可以和信托公司受托人靈活約定信托財(cái)產(chǎn)投資程序和投資范圍。受托人綜合委托人風(fēng)險(xiǎn)偏好、慈善支出的資金需求、慈善信托的規(guī)模和期限等因素對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行配置。對(duì)于規(guī)模在1000萬(wàn)元以上的慈善信托，一種典型的配置策略為，以穩(wěn)健型固定收益類產(chǎn)品為主，配置比例不低于60%；少量低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性的貨幣基金，配置比例不高于20%；少量混合或權(quán)益類產(chǎn)品以博取超額收益，配置比例不高于20%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，規(guī)模在1000萬(wàn)元以上的大額慈善信托的財(cái)產(chǎn)投資回報(bào)率可達(dá)6%以上，總體上高于基金會(huì)。

　　***息顯示，為規(guī)范慈善組織的投資活動(dòng)，防范慈善財(cái)產(chǎn)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)慈善組織持續(xù)健康發(fā)展，民政部出臺(tái)了《慈善組織保值增值投資活動(dòng)管理暫行辦法》。

　　但慈善資產(chǎn)在保值增值方面做得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。《2021中國(guó)基金會(huì)資產(chǎn)保值增值投資管理報(bào)告基金篇》顯示，我國(guó)有三分之二的基金會(huì)只存錢(qián)不投資。全國(guó)基金會(huì)的平均投資收益率不足2%。

　　在此背景下，慈善信托的資產(chǎn)管理、保值增值功能越來(lái)越受到重視。

　　8月15日，華寶信托發(fā)表《信托如何激活公益慈善資產(chǎn)管理？》一文，探討通過(guò)信托形式激活公益慈善資產(chǎn)管理。其中提到“信托將慈善公益需求與財(cái)富管理需求有效銜接。信托公司作為受托人，積極發(fā)揮在資產(chǎn)管理及財(cái)富管理方面的***優(yōu)勢(shì)，公益慈善組織則可發(fā)揮在事務(wù)管理方面的***優(yōu)勢(shì)，雙方緊密合作，各取所長(zhǎng)，以實(shí)現(xiàn)受益人的最大利益為目標(biāo)，共同促進(jìn)慈善公益活動(dòng)的健康持續(xù)開(kāi)展。”