財聯社8月11日訊（編輯瀟湘）周四（8月11日），各期限美債收益率全線上揚，30年期美債收益率更是觸及了近三周高位，因投資者押注美聯儲仍將因高通脹而大幅加息，盡管本周公布的數據顯示物價壓力已呈現減弱的跡象。

　　行情數據顯示，盡管短債收益率漲幅有限，但長債收益率周四的漲幅普遍超過了10個基點。截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率漲0.7個基點報3.231%，5年期美債收益率漲6.5個基點報2.994%，10年期美債收益率漲10.5個基點報2.893%，30年期美債收益率漲14.1個基點報3.178%。

　　前一天大漲的美股，隔夜也開始失去了動力。截止周四收盤，標普500指數下跌2.97點，跌幅0.1%，至4207.27點?？萍脊杉械募{斯達克綜合指數下跌74.89點，跌幅0.6%，至12779.91點。道瓊斯工業指數上漲27.16點，漲幅0.1%，至33336.67點。

　　“即使美聯儲看到通脹回落疊加經濟放緩，他們仍然會加息。為什么？因為通貨膨脹率仍然高達逾8%?！焙商m國際集團（ING）美洲研究區域主管PadhraicGarvey表示。

　　目前，芝商所的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在9月加息50個基點的概率為61.5%，加息75個基點的概率為38.5%。

　　SeaportGlobalHoldings董事總經理TomdiGaloma指出，美聯儲可能會希望再度加息75個基點，因一旦經濟放緩，加息將更加困難。他還指出，通脹仍然“相當高”。

　　“我認為美聯儲希望盡快升息，這樣一旦經濟放緩，他們就能適時降低利率，”diGaloma稱，“不過除非出現一場相當廣泛的衰退，否則收益率曲線可能不會再像當前這樣倒掛?！?/p>

　　備受關注的兩年期和10年期美債收益率曲線周四尾盤報負34個基點，周三曾觸及負56個基點，為2000年以來最嚴重的倒掛。雖然倒掛的加深稍縱即逝，但這種嚴重的倒掛形態，仍明確反映出債券市場普遍認為經濟衰退將至，尤其是在近幾周股市飆升和波動率暴跌的情況下。

　　周四長債收益率之所以大幅攀升，很大程度上也源于市場對210億美元30年期新債的需求疲弱。這是本周980億美元國債標售的最后一批。

　　此次30年期美債標售的得標收益率為3.106%，比拍賣前高出一個基點以上。投標倍數為2.31倍，為4月份以來最低。

　　JefferiesLLC經濟學家ThomasSimons和AnetaMarkowska在最新發布的報告中預計，“從現在到美聯儲8月末杰克遜霍爾會議舉行前，市場將很難找到很多交投方向，在此之前，收益率應該不太會大幅攀升，但在交投清淡的夏季一切皆有可能。”

　　鮑威爾終于在債市完成了個“小目標”

　　值得一提的是，本周美債市場所出現的另一處頗受矚目的變化是，自美聯儲今年開始收緊貨幣政策以來，美債市場經通脹調整的收益率曲線首次整體高于零。

　　短期實際收益率為正，意味著投資者預計美聯儲的政策利率將在未來幾個月內高于通脹。這主要是受到投資者下調短期通脹預期的影響。目前衡量1年期通脹預期的盈虧平衡通脹率已從6月末的4.28%跌至3.15%，比12個月期國庫券收益率低了約10個基點。

　　而在長端方面，10年期美債的實際收益率自5月份以來一直高于零。

　　美聯儲主席鮑威爾曾經表示，他希望看到短期與長期實際收益率收益率一起轉為正值。在6月15日公布利率決定后舉行的新聞發布會上，他在回答有關美聯儲將如何打敗通脹的問題時曾提到，“我認為這需要整個曲線上的實際收益率都達到正值”。鮑威爾當時指出，短期實際收益率仍為負值，暗示金融環境收的還不夠緊。

　　而目前，在勞動力市場依然吃緊之際，美聯儲給通脹降溫的任務顯然還遠未完成。

　　美聯儲官員日前表示，低于預期的CPI并不會改變該聯儲今明兩年的利率上行路徑。因而，眼下還不清楚實際收益率究竟需要提高多少，才能預示著美聯儲遏制通脹的任務完成。