本報記者張漫游北京報道
國內理財產品市場已經逼近29萬億元。近日，又一城商行——齊魯銀行發布公告稱擬成立理財子公司。
除城商行外，今年以來，還有3家股份制銀行發起設立了理財公司，其中包括8月3日獲得監管開業批復的恒豐銀行的恒豐理財有限責任公司（以下簡稱“恒豐理財”）。
從城商行系理財公司的業績看，目前其盈利情況不及國有銀行、股份制銀行系理財公司，但其理財規模的增長較為迅速。
業內人士認為，相比國有銀行系和股份制銀行系理財公司，城商行系理財公司具備一定區位優勢以及本地客源優勢，但其投研能力較弱，產品貨架豐富度不夠，不能覆蓋所有投資者的投資需求。如何在日趨激烈的競爭中占據一席之位，將是城商行系理財公司需要破解的問題。
放大區域優勢城商行加速布局理財公司
7月28日，齊魯銀行發布公告宣布，擬出資10億元發起設立齊魯理財有限責任公司（以下簡稱“齊魯理財”，最終名稱以監管機構認可及工商***機關核準的名稱為準），本次投資尚需取得監管機構批準。
齊魯銀行在其公告中指出，本次投資有利于進一步完善公司理財業務的體制架構，強化理財業務風險隔離，更好地實現“受人之托、代客理財”的服務宗旨。設立理財子公司符合監管政策導向和國內外銀行業發展趨勢，亦符合公司自身戰略發展規劃，有利于公司提升綜合金融服務水平，增強服務實體經濟、價值創造和整體抗風險能力。
自理財公司落地以來，城商行對于設立理財公司的熱情高漲。
截至目前，城商行設立的理財公司已有7家，分別是寧銀理財、杭銀理財、徽銀理財、南銀理財、蘇銀理財、青銀理財、上銀理財。成都銀行、蘭州銀行、西安銀行等多家城商行也都表示有計劃設立理財公司。
2022年新成立的理財公司為浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財、民生理財和恒豐理財。截至8月4日，已經有29家銀行理財公司獲批，27家正式成立。
普益標準研究員余雅琴告訴《中國經營報》記者，從優勢來看，城商行系理財公司相比國有銀行系和股份制銀行系理財公司而言，一是具備一定區位優勢，其網點更能深入當地，在當地具備更強的客源優勢；二是可依靠地緣優勢發行創新主題產品，如長三角、京津冀主題等。
寧銀理財相關負責人認為，相比國有行、股份行理財公司，城商行理財公司業務發展更貼近地方區域經濟，能更深入了解地方企業、個人的財富投資需求，根據客戶需要進行產品研發和定制，更好地服務實體經濟。“城商行理財公司依托母行分支機構，對于主要客群位于經濟發達地區如長三角、珠三角等區域的城商行，其整體投資者教育情況良好，轉型工作易于推進，利于公司業務有序開展。”
各家理財公司披露的數據顯示，截至2021年末，寧銀理財管理的理財產品規模為3322億元，同比增加440億元；杭銀理財存續理財產品余額達3067.21億元，同比增長431.89億元；南銀理財管理的理財產品規模3271.07億元，較2020年末增長532.77億元；青銀理財的理財規模達1678.04億元，管理資產規模1817.45億元。
普益標準數據統計顯示，2022年二季度城商行系理財機構凈值型理財產品存續數量為18051款，存續規模約為5.40萬億元。普益標準分析稱，2022年二季度，城商行系理財機構發行能力平均分為11.07，較一季度下降0.30分，較全國性理財機構低7.50分，兩者之間的差距進一步拉大；凈值型產品發行能力方面，115家理財機構凈值型產品存續規模累計增量剛過1000億元，與全國性理財機構差距較大。
在2022年二季度收益能力排名中，普益標準研究指出，城商行系理財機構總體收益得分均值為16.74分，內部存有一定分化，整體來看城商行系理財機構總體收益能力不及全國性理財機構，但頭部機構對比中，城商行系理財機構綜合收益表現優于全國性理財機構。
從凈利潤來看，記者梳理發現，截至2021年末，徽銀理財、南銀理財凈利潤暫居城商行系理財公司前兩位，分別為6.96億元和6.46億元。
增強投研實力搏擊300萬億財富管理藍海
植信投資研究院發布的《中國財富管理行業發展報告（2021—2022）》分析指出，共同富裕催生財富管理長期需求，金融改革***增強財富管理供給能力，若以浙江的共同富裕標準為參照，未來10年全國將至少新增300萬億元的財富管理需求。
在理財產品供給方面，根據銀行業理財***托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2021年）》，截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發理財產品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創造收益近1萬億元。
不過，今年以來，受全球資本市場波動加劇的影響，年初銀行理財產品“破凈”頻發，對理財產品發行規模稍有影響。
中國理財網公布2022年一季度銀行理財市場簡況顯示，截至2022年3月底，理財產品存續規模28.37萬億元，凈值化比例94.15%；今年一季度，銀行理財市場新發產品7717只，募集規模25.14萬億元，新增投資者558萬個，累計為投資者創造收益2058億元。
面對今年以來資本市場的波動情況，普益標準研究員張楚惠建議，對城商行系理財公司而言，在市場環境多變和資產價格震蕩之下，最需突出投研能力和動態資產配置能力，通過提高宏觀經濟研究、大類資產配置、底層資產挖掘、投資策略調整能力，才能捕捉豐富的結構性機會；通過發行長期限產品，同時引導投資者長期持有，以長期投資運作穩定穿越市場震蕩周期。
余雅琴認為，首先城商行系理財公司可根據自身地緣優勢發行創新主題產品，引導資金流向國家戰略發展方向；其次可深入當地城鎮，建立更多的線下網點，進而吸引下沉市場投資者；最后可根據當地投資者畫像，定制化地發行符合當地投資需求的理財產品，量體裁衣，吸引當地居民進行投資。
張楚惠亦談道，城商行系理財公司應該從單一理財業務向財富管理業務轉變，通過引入多元化資產管理產品，為客戶進行全生命周期的資產配置和財富管理服務，實現資產管理和財富管理融合發展。
關于特色化發展，目前理財公司已經開始探索。如在多數理財公司以中低風險的固收類產品為主時，杭銀理財推出了金鉆股權創投/量化FOF系列產品，且該公司還以完善股票池建設為抓手，建立立體化研究體系，推動權益投資穩步提升；南銀理財在完善貨幣、固收、固收+、混合類產品體系的基礎上，率先推出科技創新、優勢制造、ESG等主題理財產品。
寧銀理財相關負責人亦談道，要滿足客戶多元化理財需求，公司需要堅持***投研驅動，合規風控為本，科技創新為翼的經營理念，依托銀行的渠道優勢，打造全面且有特色的凈值型產品體系，以固定收益產品為主，多資產混合、權益類產品為輔。
不過，余雅琴坦言，與國有銀行系和股份制銀行系理財公司相比，目前城商行系理財公司投研能力較弱，對于權益資產把握不足；且產品同質化現象嚴重，產品貨架豐富度不夠，不能覆蓋所有投資者的投資需求。
普益標準數據顯示，2022年二季度，城商行系理財機構產品研發能力平均得分為7.34，較一季度小幅下降0.09分；與全國性理財機構相比（前十平均分15.48），城商行系理財機構產品研發能力在存續產品數量、在售產品豐富性、私募產品布局、產品創新能力等方面仍有較大優化空間。
在理財機構的運營方面，城商行系理財機構整體運營得分均值13.03分，不及全國性理財機構（得分均值16.97分），但頭部城商行系理財機構運營管理能力表現亮眼，與全國性理財機構相當。普益標準分析稱，整體上，與全國性理財機構相比，城商行系理財機構在人才儲備、金融科技投入等方面處于劣勢，后續城商行系理財機構應盡快完善管理團隊，進一步優化業務條線架構，同時應強化風險管理，提高綜合化運營管理能力。
