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　　來源：華夏時報

　　華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者焦艷麗陸肖肖北京報道

　　鋁產業鏈再迎重大利好！為解決同業競爭問題，A股“鋁產業鏈市值一哥”中國鋁業（總市值791.6億元，位列鋁產業鏈市值第一）邁出了入主云鋁股份（總市值340.6億元，位列鋁產業鏈市值第三）的新步伐。

　　7月24日晚間，中國鋁業、云鋁股份相繼發布公告稱，為解決同業競爭問題，中國鋁業擬以現金66.62億元收購云鋁股份19%的股權，交易完成后中國鋁業將合計持有云鋁股份29.10%的股權，中國鋁業將成為云鋁股份第一大股東，并將其納入公司合并報表范圍。

　　受此利好，7月25日早盤中國鋁業、云鋁股開盤后份紛紛高走，隨后震蕩下行，截至收盤中國鋁業收漲1.77%，報收4.61元/股，云鋁股份收漲2.71%，報收9.84元/股，7月26日早盤中國鋁業繼續高開，截止收盤報收4.62元/股，當日收漲0.22%，云鋁股份26日微跌0.20%，收報9.82元/股。

　　廈門大學中國能源研究院院長林伯強在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“中國鋁業屬于鋁產業鏈中市值中最大的企業，云鋁股份的市值也不少，此次收購完成后將進一步提升中國鋁業的行業集中度，同時也能進一步提升中國鋁業在國際市場上的行業競爭力。”

　　IPG中國首席經濟學家柏文喜也在接受《華夏時報》記者采訪時表示，ESG是企業和公民的社會責任，作為央企以及高污染行業，此次收購完成后將提高中國鋁業在綠色鋁產能的占比，同時也有利于整合鋁土礦供應，降低行業內同業競爭，提升和改善鋁行業的經營業績。

　　曾承諾五年內解決同業競爭問題

　　對于此次收購的目的，中國鋁業表示，本次收購將進一步解決公司與云鋁股份的同業競爭問題，有效減少公司的日常關聯交易，云鋁股份并入公司后將有利于提升公司的盈利能力和行業地位，依托云鋁股份在清潔能源上的優勢，更好的發揮公司與云鋁股份在業務和管理上的協同性，實現鋁產業鏈一體化、集中化管理，為公司投資帶來可持續的回報。

　　從產業規模來看，截止2021年末，中國鋁業的氧化鋁產量達1623萬噸，電解鋁的產量為386萬噸，公司氧化鋁、高純鋁產能分別位居全球第一、原鋁產能位居全球第二；而云鋁股份的鋁產業規模也同樣不俗，公司擁有305萬噸的電解液產能，具備鋁用陽極炭素產能80萬噸，2021年年產氧化鋁136.7萬噸。

　　公告顯示，中國鋁業與云鋁股份在氫氧化鋁、電解鋁方面存在同業競爭關系。穿透股權結構，中國鋁業和云鋁股份同受中鋁集團控制，中鋁集團分別為中國鋁業和云鋁股份的直接控股股東和間接控股股東。云鋁股份7月24日在投資者互動平臺表示，為解決同業競爭問題，中鋁集團早在2018年12月就出具了《關于避免與云南鋁業股份有限公司同業競爭的承諾函》，稱將在2019年內開始籌劃同業競爭業務整合工作，并承諾在五年內解決同業競爭問題。

　　“同業競爭是指，同一個實際控制人旗下的兩個以上業務板塊存在業務交叉并購而形成的競爭關系，由此會造成相互之間的自相殘殺。中國鋁業承諾解決同業競爭一方面是為了維護自身利益，解決旗下公司之間相互競爭的問題，另外也是為了符合資本市場關于消除同業競爭的合規要求。”IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

　　柏文喜進一步表示，今年以來，受需求下降的影響鋁材料價格震蕩下挫，中國鋁業成為云鋁股份第一大股東后，將有利于整合鋁土礦供應，提升和改善央企所屬鋁行業的經營業績，能夠起到維護市場秩序和防止行業繼續下行的作用。

　　對于此次收購的影響，上海有色網大數據部總監劉小磊在接受媒體采訪時則表示，此次股權***更像是中國鋁產業的資源整合，短期看對市場的影響不大。

　　對于此次收購能否解決中國鋁業同業競爭問題，林伯強也對《華夏時報》記者表示，此次收購更多的是在于提高中國鋁業在國際市場上的競爭力，單從國內市場來看意義不是很大。

　　兩大鋁業龍頭企業業績表現均不俗

　　事實上，同屬于中鋁集團控股的中國鋁業和云鋁股份，在A股上市以來業績表現均不俗。

　　資料顯示，中國鋁業主營業務為鋁土礦資源的勘探開采，氧化鋁、原鋁、鋁合金、炭素生產銷售以及發電業務、煤炭資源的勘探開采業務等，公司于2007年在上海交易所主板上市。

　　財務數據顯示，自上市以來中國鋁業的業績一直穩步增長。2021年受益于氧化鋁、電解鋁價格的上漲，中國鋁業實現營業收入2697.48億元，同比增長45.03%，實現歸母凈利潤50.8億元，同比增長5.65倍。

　　步入2022年，中國鋁業業績繼續保持增長，今年一季度實現營業收入、歸母凈利潤分別約為756.2億元、15.75億元，同比分別增長43.62%、60.52%。

　　而云鋁股份的盈利能力同樣不俗，公司自1998年在A股上市以來其營收一直保持在較高水平。其中今年一季度實現營業收入、歸母凈利潤分別約為109億元、11.24億元，同比分別增長7.78%、64.86%。二級市場方面，截止7月26日收盤，云鋁股份的股價報9.82元/股，總市值340.6億元。

　　對于此次收購，中國鋁業也表示，近年來云鋁股份業績良好，公司收購云鋁股份有利于優化公司財務指標，進一步提升公司的行業地位和盈利能力，同時依托云鋁股份在清潔能源上的優勢提高公司在綠色鋁產能的占比，促進雙方彼此長處的發揮，協同發展。

　　責任編輯：陸肖肖主編：張豫寧