美國前財(cái)政部長勞倫斯·薩默斯表示，他擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于如何將通脹從40年高位降下來仍抱有“一廂情愿”的想法。

　　“坦白講，鮑威爾說的東西在分析上是站不住腳的，”薩默斯表示。“在這樣的高通脹經(jīng)濟(jì)中，2.5%的利率連中性的邊都挨不上。”

　　薩默斯指的是鮑威爾周三記者會(huì)上的發(fā)言。當(dāng)時(shí)后者說，通過最近一次加息，基準(zhǔn)利率已經(jīng)達(dá)到了“中性”水平，但美聯(lián)儲(chǔ)普遍認(rèn)為需要讓政策利率進(jìn)一步提高，至少達(dá)到適度限制經(jīng)濟(jì)增長的水平。

　　眼下美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率區(qū)間是2.25%-2.5%。薩默斯認(rèn)為，中性環(huán)境會(huì)比這個(gè)利率水平更高，因?yàn)楸仨毧紤]通脹水平。周五的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的不包括食品和能源的核心PCE價(jià)格指數(shù)6月同比上漲4.8%。

　　但薩默斯的前同事，奧巴馬時(shí)期的白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主任JasonFurman表示，考慮到債券市場(chǎng)衡量未來通脹的指標(biāo)大致與“中性”水平相符，鮑威爾的評(píng)估是“有理據(jù)的”。

　　其他批評(píng)者

　　對(duì)鮑威爾的評(píng)估有意見的絕不止薩默斯一個(gè)人。前紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長WilliamDudley周三表示，鑒于不確定性水平，我對(duì)于決策者已經(jīng)達(dá)到利率中性這種說法更加懷疑了。

　　安聯(lián)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)顧問MohamedEl-Erian周五表示，“中性利率區(qū)間應(yīng)該高于我們現(xiàn)在的水平”，至少還要高50個(gè)基點(diǎn)。

　　現(xiàn)任哈佛大學(xué)教授的薩默斯指出，鮑威爾在2018年末就說過聯(lián)邦基金利率已經(jīng)達(dá)到中性，當(dāng)時(shí)通脹率不到2%，現(xiàn)在通脹率高成這樣，他怎么還能說出同樣的話，這讓我百思不得其解”。

　　“如果你認(rèn)為它是中性的，那就是從根本上誤判了政策的立場(chǎng)，”薩默斯說。“當(dāng)初他們堅(jiān)持的通脹暫時(shí)論也是同樣的一廂情愿的想法，最后讓我們陷入了如今的麻煩”。

　　這位前財(cái)政部長重申了此前的觀點(diǎn)，即“如果沒有經(jīng)濟(jì)衰退，我們不太可能擺脫這種通脹過熱的情況。看看最新的成本和價(jià)格指標(biāo)，4%以上的通脹率似乎穩(wěn)如泰山。”

　　對(duì)于財(cái)長耶倫提到的美國可以在不引起失業(yè)增加的情況下遏制住通脹，薩默斯同樣持有異議。

　　失業(yè)率

　　耶倫重申其認(rèn)為，“有一條路徑可以在保持強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)的同時(shí)降低通脹。”她說，“對(duì)自然失業(yè)率的大多數(shù)估計(jì)”低于5%。但她也不能確定強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)可以保持。

　　薩默斯說，“我不得不承認(rèn)，耶倫這個(gè)觀點(diǎn)讓我非常吃驚”。他仍然反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決策者6月做出的有關(guān)未來兩年失業(yè)率只會(huì)上升到4.1%的預(yù)測(cè)。