2021年3月，GreenTeaGroupLimited（綠茶餐廳集團(tuán)，簡(jiǎn)稱“綠茶集團(tuán)”）向港交所遞交招股書，6個(gè)月后招股書被披露“失效”；2021年10月，綠茶集團(tuán)再次向港交所遞交上市申請(qǐng)，2022年3月上旬通過(guò)上市聆訊并披露了聆訊后招股書。4月7日，新京報(bào)記者在港交所網(wǎng)站上注意到，綠茶集團(tuán)的上市申請(qǐng)材料顯示“失效”。

作為初代“網(wǎng)紅”，綠茶餐廳雖然被冠以“過(guò)氣”“老舊”的標(biāo)簽，但與很多轉(zhuǎn)瞬即逝的“網(wǎng)紅”餐飲相比，它已經(jīng)受了十幾年的發(fā)展和考驗(yàn)。從招股書中披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，除了2020年，綠茶餐廳的營(yíng)收和凈利潤(rùn)近幾年都基本保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中式餐飲賽道競(jìng)爭(zhēng)加劇，年輕消費(fèi)者口味快速更迭的當(dāng)下，眾多更具特色、更新潮的創(chuàng)新餐廳紛紛崛起。綠茶被詬病的菜品缺乏特色、社交屬性不強(qiáng)、缺乏打卡屬性是其處于尷尬位置的痛點(diǎn)。綠茶餐廳的重點(diǎn)問(wèn)題在于要重新找準(zhǔn)定位。

材料“失效”或?yàn)榘l(fā)行條件不理想

綠茶集團(tuán)的上市之路可謂一波三折。2021年3月綠茶就遞交過(guò)一次招股書，但被指出中文版招股書存在不止一處信息出錯(cuò)的情況，包括財(cái)務(wù)單位矛盾，“流動(dòng)負(fù)債總額”寫成了“流動(dòng)資產(chǎn)總額”等。2021年9月，據(jù)港交所披露，綠茶集團(tuán)此前遞交的招股書已失效。2021年10月，綠茶集團(tuán)更新了招股書，于今年3月上旬成功通過(guò)聆訊。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次“失效”，并非綠茶餐廳沒(méi)能滿足上市的資格，而是發(fā)行條件不理想，尤其是疫情多發(fā)致使餐廳經(jīng)營(yíng)情況不穩(wěn)定，未來(lái)增長(zhǎng)存在極大的不確定性。

圖/港交所官網(wǎng)截圖

根據(jù)招股書顯示，餐廳經(jīng)營(yíng)是綠茶集團(tuán)收入的主要來(lái)源。受旗下餐廳網(wǎng)絡(luò)快速擴(kuò)張推動(dòng)，綠茶集團(tuán)收入從2018年的13.12億元增至2019年的17.37億元，同比上升32.4%；利潤(rùn)也從4440.1萬(wàn)元增長(zhǎng)到1.06億元。2020年受疫情影響，綠茶集團(tuán)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損5526.2萬(wàn)元，收入同比減少9.6%至15.7億元，僅有廣東地區(qū)收入同比增長(zhǎng)8.7%，其余地區(qū)收入均有不同程度的下滑。據(jù)綠茶集團(tuán)聆訊后招股書顯示，公司2021年的收入為22.93億元，凈利潤(rùn)1.14億元。

同時(shí)，綠茶集團(tuán)因?yàn)闃I(yè)績(jī)及租賃合同到期等原因關(guān)閉部分門店，2018年、2019年、2020年分別關(guān)店4家、4家和6家。截至最后實(shí)際可行日期（2022年2月25日），綠茶餐廳的餐廳網(wǎng)絡(luò)包括236家餐廳，覆蓋中國(guó)18個(gè)省份、4個(gè)直轄市以及3個(gè)自治區(qū)。

值得注意的是，綠茶集團(tuán)旗下餐廳的翻臺(tái)率持續(xù)下滑。綠茶餐廳創(chuàng)始人王勤松曾在接受媒體采訪時(shí)表示，綠茶餐廳的翻臺(tái)率“一天4次是下限，7次是上限”。在他看來(lái)，4次是大眾餐飲的一道門檻。而招股書顯示，綠茶餐廳的翻臺(tái)率由2018年的3.48跌至2019年的3.34，2020年進(jìn)一步下降至2.62，2021年9月30日上升至3.32。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這樣的數(shù)據(jù)雖然不比當(dāng)年，但總體來(lái)看也還是維持在穩(wěn)定的水平，在餐飲業(yè)中屬于中等偏上。而新京報(bào)記者也注意到，包括七欣天、撈王等準(zhǔn)備上市的品牌翻臺(tái)率都未超過(guò)3。

“快時(shí)尚”定位優(yōu)勢(shì)不再

根據(jù)公開資料，2004年，王勤松、路長(zhǎng)梅夫婦在杭州開了一家青年旅社“綠茶”，為背包客提供餐飲和住宿。由于青年背包客來(lái)自全國(guó)各地，且多追求性價(jià)比，夫妻二人便為大家提供融合菜。經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后，王勤松意外發(fā)現(xiàn)，來(lái)旅社吃飯的客人反而比住宿的多，二人鉆研的烤雞及火焰蝦尤其受顧客青睞。2008年，第一家綠茶餐廳開在杭州西子湖畔。綠茶餐廳定位為高性價(jià)比的“新中式融合餐飲”，餐廳人均消費(fèi)在50元-80元間。

餐廳一開業(yè)，綠茶餐廳就因菜品性價(jià)比高、環(huán)境優(yōu)美等特點(diǎn)，贏得開門紅，被大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)評(píng)為“2009年度最受歡迎餐廳Top50”，并迅速發(fā)展成“網(wǎng)紅”餐廳。2010年，綠茶的第二家店開到了北京，王勤松認(rèn)為“北京的包容性更強(qiáng)，餐飲文化更多元”。隨后，他陸續(xù)將餐廳開到了上海、蘇州、寧波等地。

在消費(fèi)者看來(lái)，綠茶餐廳算是70后、80后的“回憶”，現(xiàn)在確實(shí)是風(fēng)光不再。消費(fèi)者張女士告訴新京報(bào)記者，10年前如果聚會(huì)去次綠茶餐廳，覺(jué)得還是挺時(shí)尚挺高檔的。“但現(xiàn)在可選擇的同檔次、但更加值得‘曬一曬’的餐廳太多了，綠茶似乎太‘老’了，包括環(huán)境、菜品。”

根據(jù)綠茶集團(tuán)的招股書顯示，綠茶每家餐廳可提供80-100種菜品選擇，每年更新20%左右的菜品，2020年綠茶餐廳共推出了147個(gè)菜品。但是為人熟知的餐品依然只是綠茶烤雞、面包誘惑、石鍋豆腐。

新京報(bào)記者在大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)搜索消費(fèi)者對(duì)綠茶餐廳的點(diǎn)評(píng)，不時(shí)看到大家對(duì)于綠茶“老矣”發(fā)出的感嘆：“對(duì)綠茶從認(rèn)可到失望，不知道是門店的問(wèn)題，還是整體水平在下滑。招牌菜面包誘惑售罄，干鍋土豆炒糊了，香蔥拌面面很黏、口感差。”“想回味一下當(dāng)初吃綠茶的年代，結(jié)果發(fā)現(xiàn)菜都變了，味道也回不來(lái)了。”

就招牌菜品面包誘惑來(lái)說(shuō)，在大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)搜索，會(huì)發(fā)現(xiàn)售賣類似菜品的餐廳不下十家。一位消費(fèi)者說(shuō)，十年前吃這道菜確實(shí)覺(jué)得新奇，但是吃過(guò)了幾家餐飲品牌的面包誘惑，發(fā)現(xiàn)做法、口味幾乎相同，“都是黃油烤面包加香草等口味的冰激凌球，越吃也就越覺(jué)得沒(méi)有‘誘惑’了。”

餐飲業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)在主打“融合菜式”“中國(guó)風(fēng)”的餐飲品牌太多了，比如外婆家、桂滿隴等，綠茶與他們相比沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。“用來(lái)聚集人氣的高性價(jià)比菜品，消費(fèi)者對(duì)其也早已失去了興趣，盡管創(chuàng)新菜不斷，但是再難打出爆款。”而且綠茶主打的融合菜定位是“包羅萬(wàn)象”，但“包羅萬(wàn)象”的另一個(gè)含義就是沒(méi)有特點(diǎn)。“畢竟現(xiàn)代餐飲已經(jīng)進(jìn)入了細(xì)分品類的競(jìng)爭(zhēng)階段，區(qū)域餐飲已經(jīng)開始綻放光彩，大家吃西北菜可以去西貝；吃火鍋有海底撈；吃酸菜魚去太二。”

和君咨詢合伙人、連鎖經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)人文志宏在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，綠茶餐廳可以說(shuō)開創(chuàng)了中式餐飲“快時(shí)尚”的新賽道和品類：擁有江南的情境氛圍，適合聚會(huì)宴請(qǐng)，而且性價(jià)比極高。但是隨著時(shí)代發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，綠茶餐廳逐漸暴露了問(wèn)題：缺少主打產(chǎn)品，少數(shù)的“必點(diǎn)菜”也缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。在文志宏看來(lái)，由此延伸出的更深層次的問(wèn)題，是綠茶餐廳自身定位問(wèn)題。“10年前綠茶通過(guò)快時(shí)尚、輕時(shí)尚、高性價(jià)比的定位一炮走紅，但現(xiàn)在的市場(chǎng)發(fā)生了很大變化，這樣的定位如果一成不變，就很難說(shuō)是否能夠持續(xù)。”

連鎖擴(kuò)張面臨壓力

根據(jù)公開報(bào)道，綠茶也曾考慮多品牌發(fā)展。2015年和2017年，王勤松開出兩家子品牌——西餐定位的“Playking”和燉菜品牌“關(guān)東造”。但好景不長(zhǎng)，層出不窮的新創(chuàng)餐廳將綠茶擠出了消費(fèi)者的視線，綠茶的規(guī)模效應(yīng)和品牌效應(yīng)都沒(méi)能得到釋放，“Playking”在北京的7家門店全部歇業(yè)，在杭州的“關(guān)東造”也暫停營(yíng)業(yè)，目前上市主體只剩下了綠茶餐廳一個(gè)品牌。

反觀其他品牌，呷哺呷哺旗下“湊湊”名聲幾乎與主品牌齊平，九毛九旗下的副牌“太二酸菜魚”營(yíng)收多年超過(guò)主品牌，2021年占總營(yíng)收的比例高達(dá)78.8%。對(duì)此文志宏認(rèn)為，中國(guó)的餐飲市場(chǎng)十分多元化，也特別適合餐飲品牌去向著多品牌發(fā)展。但前提是主打品牌要扎實(shí)。“我不覺(jué)得綠茶做多品牌是一個(gè)很好的路子。因?yàn)榫G茶的主力品牌和業(yè)態(tài)都還不夠強(qiáng)大，在這樣的情況下做多品牌，反而容易顧此失彼，最后什么都成不了。”

根據(jù)***息披露，本次綠茶餐廳計(jì)劃募資1.5億美元，未來(lái)將繼續(xù)投入線下門店擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2022年至2024年將在全國(guó)分別新開75家、100家和50家門店，其中大部分門店集中于二三線及以下城市。文志宏告訴新京報(bào)記者，10年前綠茶是通過(guò)高性價(jià)比來(lái)獲得高翻臺(tái)率，但現(xiàn)在隨著“網(wǎng)紅”熱度散去，加之租金、人力、材料等各方面的成本上漲，如果依然要堅(jiān)持這種所謂的“高性價(jià)比”定位，挑戰(zhàn)是非常大的。尤其在連鎖擴(kuò)張方面，壓力會(huì)更大。在文志宏看來(lái)，在一線城市優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、門店選址布局、提升運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，考慮下沉市場(chǎng)，應(yīng)該是一個(gè)正確的方向。

新京報(bào)記者王萍

編輯王琳校對(duì)趙琳