為貫徹落實(shí)國務(wù)院深化“放管服”改革工作要求，壓實(shí)證券公司內(nèi)控合規(guī)主體責(zé)任，集中使用有限的監(jiān)管資源，提高機(jī)構(gòu)監(jiān)管有效性，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會公布了首批證券公司“白名單”（以下簡稱“白名單”）。“白名單”當(dāng)中有29家券商，這些券商可申請創(chuàng)新試點(diǎn)類業(yè)務(wù)，相關(guān)業(yè)務(wù)可走簡化流程等等。

對于此次證監(jiān)會發(fā)布“白名單”的影響，寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊博士在接受《證券日報》記者采訪時表示：“‘白名單’是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對券商的一種新激勵機(jī)制。之前已有評級和業(yè)務(wù)分類，這次通過‘白名單’制度，可以將之前的各種業(yè)內(nèi)約束激勵機(jī)制統(tǒng)一起來，進(jìn)一步完善對券商行業(yè)的治理，有助于資本市場環(huán)境進(jìn)一步改善。”

21家上市券商進(jìn)入首批“白名單”

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計(jì)，首批“白名單”的29家券商，有21家上市券商，占比超七成。頭部券商中（2020年凈利潤排名前十名），中信證券、國泰君安、華泰證券、中信建投、招商證券、申萬宏源、中國銀河、中金公司入選，上述券商去年的凈利潤均超過70億元，營業(yè)收入均超過200億元。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時表示：“能夠進(jìn)入‘白名單’的券商大多數(shù)都是頭部券商，主要是因?yàn)槿羰窍胍M(jìn)入‘白名單’在凈資產(chǎn)等各個方面都會有一定的要求，頭部券商更容易達(dá)到。進(jìn)入到‘白名單’后，將更利于頭部券商開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。”

當(dāng)然“白名單”中，不僅僅都被上市券商包攬，同時還包括北京高華、華鑫證券、瑞銀證券等。

“證券公司‘白名單’的設(shè)置，與中國證監(jiān)會主席易會滿關(guān)于‘放松管制和加強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系’的論述相呼應(yīng)，體現(xiàn)了證監(jiān)會‘不干預(yù)’的理念，有利于加強(qiáng)市場在資源配置中的決定性作用，實(shí)現(xiàn)分類監(jiān)管、差異化監(jiān)管，扶優(yōu)限劣，為優(yōu)質(zhì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展打開空間。”中信建投非銀金融團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步解釋道。

同時，本次“白名單”中的券商與分類評價也有一定的關(guān)聯(lián)。從2020年證券公司分類結(jié)果來看，2020年共有15家券商評級躋身AA，而本次“白名單”中，除了海通證券其余14家全部入選。在入選的券商中，除南京證券、西南證券、中航證券的評級為BBB外，其余券商的評級均為A。

華西證券總裁助理、研究所所長魏濤表示：“‘白名單’與分類評價相關(guān)度較高，但又有差異，‘白名單’更注重公司治理與合規(guī)風(fēng)控，同時更加及時反映風(fēng)險事件。”

國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示：“‘白名單’出臺，合規(guī)風(fēng)控成核心競爭力。進(jìn)入‘白名單’的券商，將會在業(yè)務(wù)流程、監(jiān)督管理方面獲得諸多便利，將降低證券公司報送成本，提高與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通效能，促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)更好發(fā)展。”

“白名單”有助于改善券業(yè)競爭環(huán)境

“在經(jīng)紀(jì)、投行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，行業(yè)競爭已經(jīng)十分激烈，為尋找新的營收增長點(diǎn)，券商逐漸發(fā)力衍生品、基金投顧等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而‘創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)的公司須從白名單中產(chǎn)生’將使得非‘白名單’券商的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展受到掣肘，有可能在行業(yè)競爭中處于落后地位。‘白名單’是基于公司治理、合規(guī)風(fēng)控有效性評價產(chǎn)生，預(yù)計(jì)對券商加強(qiáng)公司治理、落實(shí)合規(guī)風(fēng)控主體責(zé)任、發(fā)揮正向激勵作用，倒逼證券行業(yè)整體健康發(fā)展有積極促進(jìn)作用。”劉欣琦進(jìn)一步解釋道。

其實(shí)，沒有上榜的券商也不必氣餒，上榜的券商也需要時刻保持良好的合規(guī)風(fēng)控情況。本次證監(jiān)會發(fā)布的首批證券公司“白名單”，并不是按季度、年度更新，而是按月更新。證監(jiān)會表示，后續(xù)，證監(jiān)會將根據(jù)證券公司合規(guī)風(fēng)控情況對“白名單”持續(xù)動態(tài)調(diào)整，逐月在證監(jiān)會官網(wǎng)機(jī)構(gòu)部欄目下公布名單，將符合條件的公司及時納入，不符合條件的公司及時調(diào)出。